全球粮价中枢或持续上行

2026-09-18 · jnyinniao.com

周四 粮食概念 逆势走强，截至午间收盘涨超2%， 秋乐种业 涨超10%， 敦煌种业 、 金健米业 等个股涨停。 方正中期 期货 研报认为，未来国际粮食供应面临多重不确定性，可归结为两大根源。一是天气端。本轮超强厄尔尼诺正向峰值增强，其峰值窗口与南美、澳洲等主产区的关键生长期高度重合，对单产构成直接威胁。 二是地缘冲突。这是本轮不确定性中更具非线性特征的根源，

周四 粮食概念 逆势走强，截至午间收盘涨超2%， 秋乐种业 涨超10%， 敦煌种业 、 金健米业 等个股涨停。

方正中期 期货 研报认为，未来国际粮食供应面临多重不确定性，可归结为两大根源。一是天气端。本轮超强厄尔尼诺正向峰值增强，其峰值窗口与南美、澳洲等主产区的关键生长期高度重合，对单产构成直接威胁。

二是地缘冲突。这是本轮不确定性中更具非线性特征的根源，其影响沿三条路径向粮食体系传导，俄乌冲突长期化，直接扰动新年度播种、出口通道与贸易流向；美伊冲突长期化，则经由能源与化肥链条抬升种植成本；两大冲突叠加，又共同推高海运风险与运费，抬升贸易成本。

华源证券指出，极端天气将重塑农业供需格局，推升粮食价格中枢。干旱与洪涝频发可能冲击主产区产量，尤其在东南亚、印度及南美地区，若减产预期兑现，全球粮价弹性将显著增强。同时，种植收益改善有望带动化肥、 农药 等农资需求回升，强化农化产业链景气度。

东方财富 Choice数据显示，自9月以来，主力资金净买入多只农业概念股。其中 平潭发展 排名第一，主力净买额超13亿元； 苏垦农发 排名第二，主力净买额超1.8亿元。

安德利 、 新希望 、 深粮控股 、 隆平高科 、 京基智农 、 绿康生化 、 傲农生物 、 农发种业 、

国投丰乐 、 新农开发 等个股主力净买额在1.7亿元至5000万元之间不等。

光大保德信基金量化投资部基金经理姚石表示，“全球粮食安全已经进入新一轮紧平衡。”据部分机构预测，2026年全球粮价中枢或持续上行。

在他看来，供给端的不确定性来自三重因素。一是气候。中国气象局国家气候中心8月预测，当前厄尔尼诺现象可能成为有观测记录以来最强。东南亚干旱、南亚季风偏弱、欧盟高温均可能影响粮食主产区。

二是外部环境与能源。外部不确定性与能源成本上升推高化肥、运输成本。

三是全球库存缓冲收窄。8月美国农业部数据显示玉米库存整体呈区域偏紧、全球边际收紧格局。“玉米是 饲料 、油料和深加工的基础，它的供需紧张会沿产业链传导。”

国内方面，他认为战略定调与产业落地同步推进。2026年中央一号文件提出“深入实施种业振兴行动、加快突破性品种选育、推进生物育种产业化”，并明确“促进 人工智能 与农业发展相结合”，“生物育种”已连续多年写入一号文件。同时，8月，农业农村部表示，需坚持产量产能、生产生态、增产增收一起抓，将2026年粮食产量稳定在1.4万亿斤左右。

姚石表示，“海外粮价更市场化、波动大，国内有调控机制，下行和上行幅度都会被压缩，但方向依旧会受到国际层面变化的影响。”进口依赖度较高的品种、全球价格中枢上移会通过进口成本与预期传导到国内，种植端仍会受影响。